Aktienmarkt-Konzept

Index / Strategie

Zur strategischen Bewirtschaftung des Gesamtportfolios setzen wir auf die Indizes. Die Strategie bestimmt, wie stark die Long-Seite (→ Delta; Hebelkraft des Portfolios) sein soll. Die einzelnen Aktienpositionen dienen dagegen zur Abrundung bzw. Optimierung dieses Basis-Setups.

Welcher Index gewählt oder ob evtl. auch ein Basket aus eigenhändig eingesetzten Aktien gebildet und bewirtschaftet wird, obliegt dem einzelnen Investor. Im besten Fall läuft der so gebildete Index-Basket besser als ein anderer Index. Aber immer geht es bei der Strategie um seine Bewirtschaftung (Hochfahren/Reduzieren des Exposures).

Wir gehen davon aus, dass der Investor seine Transaktionen dem Trading- oder dem Strategie-Buch zuordnet. Damit wird die Zielsetzung einer Positionsnahme vorab bestimmt und auch festgelegt, was damit im Gesamtkontext erzielt werden soll.

Aktien / Taktik

Im Unterschied zum Index, wo ein auf absolute Performance ausgerichtetes Konzept verfolgt wird, kommt bei den Aktien ein flexibles Vorgehen zum Einsatz. Da das Exposure schon massgeblich durch den Index/Basket bestimmt wird, kann kein Zusatznutzen dadurch entstehen, dass mit den Aktien ebenso verfahren wird. Aktien-Transaktionen haben daher fast ausnahmslos taktischen Charakter und erscheinen hauptsächlich in diesen Situationen interessant:

  1. Der Gesamtmarkt befindet sich in einem Bodenbildungsprozess. Durch gezielte Aktienselektion kann das Exposure dann mit geringerem Risiko bzw. unter geringeren Wertschwankungen hochgefahren werden, als das mit einem reinen Index-Engagement möglich wäre.
  2. Während einer Seitwärtsbewegung oder bei nur schwachem Gesamtmarkttrend gibt es beim Index nur wenig oder gar nichts zu tun. Natürlich gibt es dann auch weniger Chancen bei den Aktien, aber Märkte verhalten sich während einer solchen Phase oftmals arbiträr. Eine vollständige Untätigkeit ist für einen Grossteil der Investoren auch keine Option, da sie einer mehr oder weniger starken Zeitpräferenz unterliegen. Unter genau diesen Umständen ist das Aktientrading die gebotene Lösung, um trotzdem aktiv zu bleiben. Dieses Vorgehen erlaubt eine Taktik entsprechend der Savage-Niehans-Regel (→ Entscheidungstechnik).
Aktienkonzept 26 08 2021 22 01 15
Aktienkonzept 26 08 2021 22 01 15

Positionierung

Die von invest.ch bevorzugte Strategie kann im Strategy Lab über die Roadmaps abgerufen werden. Die Strategie befasst sich mit betont langfristigen Themen und innerhalb dieser mit dem Kernthema Risk/Reward.

In der Aktienrubrik der Menüspalte "Trading Floor" werden Transaktionen beschrieben, die aus Sicht der Taktik sinnvoll erscheinen. Langfristige Überlegungen bleiben da praktischerweise aussen vor. Es geht lediglich darum, sich im Mehrwochen- und allenfalls noch Mehrmonats-Bereich Vorteile zu verschaffen.

Ob und zu welchem Anteil des investierbaren Vermögens solche taktischen Aktientransaktionen durchgeführt werden, ist individuell. In Portfolios ohne klare Strukturierung herrscht diesbezüglich oft keine saubere Trennung. Es verschmilzt alles zu einem unübersichtlichen Ganzen. Das kann sich nach dem Aufkommen eines neuen Trends verheerend auswirken.

Fragen und Antworten

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